Mercado de Valores: Mercado Primario y Mercado Secundario

Para entender mejor que es la bolsa de valores debemos conocer como funciona el sistema financiero. El sistema financiero permite la transferencia de recursos (fondos) del ofertante al demandante

Se realiza mediante dos formas:

Intermediación Directa: MERCADO DE VALORES

Intermediación Indirecta: BANCOS, CAJAS, AFPS

Fuente: Bolsa de Valores de Lima

Mercado de Valores:

Márquez (2013) define:

Es el mercado de intermediación directa por excelencia. En él se transan principalmente acciones representativas del capital de las empresas que operan como sociedades anónimas; las que según la legislación peruana vigente deben tener un mínimo de 750 accionistas. Se transan también en este mercado diferentes tipos de obligaciones e instrumentos de corto plazo.

 El mercado de valores es una fuente de financiamiento e inversión alternativa al sistema bancario, ya que a través de él se puede invertir directamente en vez de depositar dinero en un banco en cualquiera de las modalidades existentes o se puede levantar recursos del mercado en vez de utilizar el crédito bancario en sus diversas firmas. Este mercado es regulado y promovido por la Comisión Nacional de Empresas y Valores (CONASEV). (p.103)

En el mercado de valores deben distinguirse dos conceptos: mercado primario y mercado secundario.

a)      Mercado Primario

Mercado primario, cuando la empresa levanta fondos del mercado a través de una primera emisión acciones, bonos u otros valores. Este procedimiento puede hacerse por oferta privada o mediante oferta pública primaria.

-          La oferta privada es aquella que está dirigida solo a un sector determinado de inversionistas o a los mismos accionistas de la empresa y se realiza sin utilizar medios de difusión. CONASEV no interviene en este tipo de oferta. (p.103)

-          La oferta pública primaria es la invitación que se hace utilizando medios de difusión masivo para que participe cualquier inversionista en la compra de los valores emitidos caso en el cual este deberá disponer de toda la información necesaria sobre dichos valores. La oferta pública primaria es regulada y controlada por CONASEV debiendo destacarse además que los valores ofertados deben inscribirse previamente en el registro público del mercado de valores. (p.104)

Tanto en la oferta privada como en la oferta pública primaria los primeros compradores adquieren los valores del emisor y por ello se le denomina mercado primario. Por tratarse de valores recién emitidos se le conoce como mercado de emisiones.

b)     Mercado Secundario

Mercado secundario , cuando los propietarios de valores ya emitidos los venden a otras personas a través de la bolsa de valores en cuyo caso su negociación se da en el mercado bursátil que es un mercado reglamentado en el cual los valores se transan previo registro, o cuando se hace esta misma transacción con el comprador por fuera de este mercado, caso en el que se denomina mercado extrabursátil, que es un mercado con menores regulaciones y registros en el que se transan diversos valores, en el mercado secundario el valor pasa de un propietario a otro, por lo que se le conoce también como mercado de transferencias.

Una de las características de mayor importancia en el mercado secundario es la liquidez ya que esta permite que los poseedores de valores puedan venderlos rápidamente, si desean recuperar su dinero invertido. Un mercado secundario ilíquido, no es atractivo para los inversionistas, porque estos no tendrían certeza del momento en que podrían vender sus valores y recuperar liquidez.

Se considera también dentro de este segmento de mercado a la oferta pública secundaria, cuyo objeto es la transferencia de valores emitidos y colocados previamente, pudiendo identificarse en este caso la oferta pública venta, la oferta pública de adquisición, la oferta pública de compra y la oferta pública de intercambio. (p.104)

-          Oferta pública de venta (OPV)

Es efectuada por una o más personas naturales o jurídicas con la finalidad de transferir al público en general o a determinados segmentos de este, valores previamente emitidos y adquiridos.

-          Oferta pública de adquisición (OPA)

Es realiza por una persona natural o jurídica que desea adquirir directa o indirectamente en un solo acto o en actos sucesivos una cantidad de acciones con derecho a voto, inscrita en rueda de bolsa con el fin de alcanzar una participación significativa en el capital económico de una empresa o incrementar la ya alcanzada. La OPA debe dirigirse a los titulares de acciones de la empresa.

-           Oferta pública de compra (OPC)

Es un procedimiento que se efectúa, cuando un valor ha sido excluido del registro público del mercado de valores, lo que generar la obligación solidaria de los responsables de dicha exclusión, de efectuar una oferta pública de compra a los demás titulares del valor.

-          Oferta pública de intercambio (OPI)

Esta referida a la venta o adquisición de valores, cuando la contraprestación correspondiente se ofrece pagar total o parcialmente en valores. (p.106)

Fuente: 

Márquez Rantes, Jorge (2013). Banca, Mercado de Capitales y Seguros. Lima, Perú: Editorial San Marcos.

http://www.bvl.com.pe/expobolsa/charlas-pdf/martes1-sala2/induccion-mercado-valores.pdf